本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数(shù)期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌(diē)的态(tài)势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于(yú)成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步(bù)发酵(jiào)。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安(āyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语n)信(xìn)期(qī)货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不(bù)过(guò)由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产(chǎn)量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价(jià)格(gé)波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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